Ernesto Madrid

Sin duda, el amplio diferencial entre las tasas de interés de EU y México, así como una mayor entrada de dólares a nuestro país están contribuyendo a la fortaleza del ‘superpeso’, aunado a una posible pausa de la Reserva Federal en su ciclo alcista, lo que ha propiciado que el dólar estadounidense se debilite por lo que la moneda mexicana se ubicó en 17.42 por unidades y al menudeo en 17.90 pesos por cada billete verde.

La realidad del caso es que esto no se había visto desde mayo de 2016, una apreciación de 0.87% o, 15.37 centavos, de acuerdo con información del Banco de México en donde los especialistas atribuyen este fenómeno del ‘super peso’ a tres factores en donde el más importante es el flujo de dólares que llegan a México, principalmente por exportaciones, remesas e inversión extranjera directa.

Otro de ellos es la política monetaria restrictiva del Banco de México, que este jueves dará a conocer si aplica una pausa a sus tasas de interés que por lo pronto mantiene un diferencial de 600 puntos base en su tasa de interés respecto a la de Estados Unidos y la preferencia por invertir en divisas diferentes al dólar, en la cual el peso es atractivo por ser la más líquida de Latinoamérica y no presentar riesgos macroeconómicos en el corto plazo.

A esto, se suma la señal enviada por la Reserva Federal de Estados Unidos de que ya no subirá la tasa de interés lo cual ha debilita al dólar, pues los inversionistas vuelan a otros activos que den mayor rendimiento por lo que es posible que en el corto plazo el peso siga apreciándose, con el, pero de riesgos de depreciación entre los que destacan la mayor aversión al riesgo global que genere mayor demanda de dólares.

Entre los ‘asegunes’ está también las negociaciones fallidas para elevar el techo de la deuda de Estados Unidos en dónde la secretaria del Tesoro, Janet Yellen dijo a principios de este mes que el gobierno corre el riesgo de quedarse sin espacio libre tan pronto como el 1 de junio y que los mercados del Tesoro cambiaron el precio de una prima predeterminada para los valores que vencen alrededor de esa fecha además de que el costo de asegurar la deuda estadounidense contra la falta de pago también se ha disparado.

Sin olvidar la guerra entre Rusia y Ucrania en unas negociaciones fallidas y la posibilidad de una mayor aversión al riesgo sobre México en el caso de aprobación de reformas que generen incertidumbre además de la expectativa de menores flujos de dólares ante la posibilidad de recesión en Estados Unidos o por aranceles impuestos a México por disputas comerciales.